珠海传美讯新材料股份有限公司（简称：传美讯；代码：874023）正在排队北交所IPO，7月17日收到首轮问询函。
传美讯主要从事数码喷印墨水的研发、生产和销售，适配于喷墨打印机、大幅面写真机、数码印花机等，产品主要应用于办公家用打印、广告图像数码喷印、纺织品数码印花、包装及出版物数码印刷等领域。
公司2024年扣非后净利润3914万元，是北交所今年以来新受理企业中，唯一一家净利润（扣非前后孰低）不足4000万元企业。公司2024年扣非后净利润同比下滑8.64%，归母净利润下滑4.96%至4011万元，也是今年新受理企业中最低者。
一轮问询中，北交所重点关注传美讯销售真实性、业绩持续下滑风险等，要求传美讯说明2025年的业绩情况。
（传美讯报告期财务数据，截图自：传美讯招股书）
销售真实性被重点问询
北交所对传美讯的一轮问询函中，问题5围绕“销售真实性及核查充分性”展开，共计15个小问。
具体来看，传美讯主要客户类型为贸易商、数码喷印设备商以及终端客户，报告期内以贸易商销售为主，各期销售金额分别为14,209.90万元、14,191.41万元和14,847.81万元，占比分别为77.59%、75.18%和73.40%。
北交所要求传美讯说明客户集中度较低且小客户较多是否符合行业惯例；说明非终端客户销售占比较高的原因，与同行业可比公司的客户构成是否存在明显差异；说明是否存在向贸易商压货、提前确认收入的情形，贸易商是否实现终端销售。
境外销售方面，传美讯报告期内境外销售金额分别为7,279.39万元、6,411.99万元和7,981.80万元，占主营业务收入比重分别为39.75%、33.97%和39.46%，境外客户以贸易商为主。
北交所要求传美讯：区分国家和地区分别说明公司在各国家及地区的营业收入金额、占比、销售主要产品类型、毛利率、客户数量及各期变动情况、主要客户名称等；结合合同、物流运输记录、资金划款凭证、发货验收单据、出口单证与海关数据、出口信用保险数据、外汇管理局数据、出口退税金额等，量化分析相关数据与外销收入是否匹配。
另外，北交所问题还涉及“毛利率波动真实合理性”“新增固定资产真实性及必要性”等，均围绕经营或财务真实性展开。
成长性与业绩持续下滑风险受关注
一轮问询中，北交所围绕“成长能力及业绩持续下滑风险”向传美讯连发7小问。
成长性方面，北交所关注到，报告期内，传美讯同行业可比公司的营业收入和利润增长速度高于传美讯，要求其结合产品结构、行业地位、竞争格局、各下游应用领域市场空间及需求变动情况等，说明报告期内营业收入和利润增长速度均低于同行业可比公司的原因及合理性；量化分析2024年扣非归母净利润下滑的原因，影响业绩下滑因素是否发生变化，期后业绩是否仍呈现下滑趋势。
客户合作与在手订单方面，北交所要求传美讯：说明报告期内客户增减变动的具体情况，结合单家客户平均销售收入、新老客户数量及收入贡献占比、与主要客户合作模式等，说明是否存在客户流失风险；列表说明目前在手订单的具体情况，包括但不限于订单数量、订单金额、订单内容、对手方、期后执行进度、收入确认及回款情况等，分析说明主要订单执行是否存在异常，订单储备是否充足，是否存在订单流失的风险。
最后，北交所要求传美讯说明2025年的业绩情况，是否具备较好的成长能力以及是否存在利润进一步下滑的风险。
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